加密货币交易所火必(Huobi)近日可说是风波不断，上周末才传出至少有3名高管被中国警方带走调查，涉及人力、研发、财务。另有员工受到临时通知，要求进快出境。
尽管火必全球顾问、波场创办人孙宇晨(Justin Sun)随即发推断然否认此消息，强调啥事都没有，但近日风投机构Cinneamhain Ventures合伙人Adam Cochran再发文警告，火必早已资不抵债。
火必遭爆「资不抵债」
首先，Adam Cochran指出DefiLlama数据显示，火必持有约9,000万美元的美元稳定币(USDT和USDC)，很明显地看出该交易所的稳定币储备每周稳定下跌，甚至从最高6亿美元跌到当前不足1亿美元。
火必持有约9,000万美元的美元稳定币
但相当可疑的点是，在默克尔树审计(Merkle Tree Audit)的更新上，火必的用户总资产为6.3亿美元，钱包余额为6.31亿美元。
Adam Cochran指出：虽然该证明已有一个月未更新，但仍可明显看出用户储备与链上数据有相当大的落差。因此，用户「以为」他们在火必的余额为6.31亿美元，但实际上只有9000万美元。
孙宇晨很可能挪用资金，用剩下的钱来支持他的其他DeFi协议，并支付收益以吸引用户向火必存入更多资金。
火必默克尔树审计
孙宇晨紧急救火？转入2亿美元USDT
然而，就在今(8)早10左右，孙宇晨钱包地址(TT2T17KZhoDu47i2E4FWxfG79zdkEWkU9N)发生了一笔大额转账，他从JustLend取出2亿枚USDT，，然后通过其在火必的存款地址(TNgMLDBZkcGA4WmRqmYf5yD883jgsvhvFW)将这2亿枚USDT存入该交易所。
孙宇晨钱包转出2亿美元至火必
根据DefiLlama数据，在孙宇晨转入2亿枚USDT后，火必的稳定币储备也由先前的9,000多万美元左右增至当前的2.85亿美元。
也就是说，就在Adam Cochran爆料后，孙宇晨隔几天便迅速转入大额稳定币，以提高交易所的储备，不免让人担忧火必确实存在资不抵债的可能性。
火必锁仓量重回30亿美元
另一方面，DefiLlama数据显示，火必易所的总锁仓价值(TVL)在7月严重流失，从30多亿美元流出至25亿美元，不过就在爆料后，该交易所TVL很快地就在几天内重回30.9亿美元。
Adam Cochran就曾在爆料时表示，尽管孙宇晨会挪用资金，但与火必相比，他个人拥有更多的财富，因此即便交易所资不抵债，很可能也不会出现挤兑危机。
