杠杆在传统金融市场中一直是风险的象征，但在数字虚拟货币市场中却被淋漓尽致地运用。根本缘由是市场中的人有不一样的风险偏好。同时，DEFI去中心化金融的运作模式与传统金融的银行核心存在差异，银行一般借助杠杆为自己提供更高水平的收入，而政府最关心的是银行体系的整体稳定。一旦银行体系的过度杠杆化带来风险，政府就会为银行买单，即通过印钞来缓解杠杆化带来的系统性风险。
在去中心化智能合约模式下，其他人都无需为另一方付费。任何高杠杆的风险都由杠杆用户和杠杆提供者承担，系统中的参与者都不会被通胀煮沸。
但因为匿名互联网没有信用和收购问题，在DEFI市场上贷款比率非常难超越1:1，或者贷款不可能超越自己抵押品的价值。市场一直在试图避免这种低效的解决方法，即从刚开始的超额抵押开始，各种新的贷款方法如闪贷和社会贷款渐渐衍生出来。
超额抵押贷款
过度放贷本身也是一种杠杆，通过抵押超越100%的资产来铸造或交换其他资产，这种不到100%的放贷本身可以通过买卖来完成，但在某些特定状况下，在DEFI中，虽然不到100%的资产被放贷，收入可以超越直接交换资产带来的收入。
因为超额抵押本身也是杠杆化的，虽然杠杆率小于1，但仍存在清算的局限性。也就是说，当抵押资产不足以交换借入资产时，就会触发清算，这也使得这种看上去安全的方法在极端市场条件下，使市场风险愈加难以控制，使得一些不在清算体系中的资金，在极端市场中，他们加入了清算的行列，这种基金一般代表着相对较大的资金量，在市场运行后导致没办法弥补的损失。
尽管超额抵押贷款的投放机制本身增加了极端市场状况下的清算重压，但它仍然是DeFi的必要组成部分。在没信用的市场中，超额本身代表了DEFI中的信用体系，消除去对个人信用的剖析，简化了信息采集的步骤，通过统一的步骤操作，释放了抵押品的流动性。
在这个高风险、高收益的市场中，用户更倾向于将杠杆比率扩大到1以上，假如按揭或按揭不可以产生更客观的收益，用户更倾向于借助杠杆来扩大资金量，这也是闪贷等各种贷款模式被市场寄予厚望是什么原因。
闪电贷
闪电贷款本身是DeFi最伟大的革新之一，由于它允许任何市场的参与者在买卖期间像巨鲸一样行事。传统金融市场的套利买卖总是需要巨额的初始资金。充足的资本可以使我们的买卖缝隙缩小，通过资本和杠杆的存在放大回报，让原本微小的买卖空间变得有利可图。
闪电贷款最可怕的是它超越了对资本的需要。市场本身有两种人：套利者和资本所有者。大多数拥有很多资金的业主不屑于采集羊毛。套利者的目的是在市场上探寻买卖空间，但他们并没巨额的资金进行买卖，闪贷的存在被人们拥有了技术，而缺少资金的人瞬间变成了巨鲸，市场上任何买卖的裂痕都会在瞬间被巨额资金填满。也就是说，DeFi市场不会有非常大的套利空间。当空间被套利者填满时，买卖者和一般市场参与者或有更好的买卖体验，由于市场上从来不会有高价差；
闪贷产生是什么原因来自于数字虚拟货币市场的贷款机制。因为数字虚拟货币市场系统的完全匿名性，个人不可能有信用的定义，由于市场上虽然有竞价推广账户，但没本钱的定义，创建一个新的竞价推广账户，竞价推广账户就没信用的价值。在没信用的市场中，贷款只能通过超额抵押的定义进行，这是传统典当行的逻辑。以实质价值高于贷款金额的货币进行抵押，通过抵押贷款的方法完成贷款买卖，获得信贷。这也是数字虚拟货币中独特的逻辑，即借助抵押贷款获得信贷，再借助信贷获得信贷的逻辑，超额抵押的模式因为超额的限制导致了资金的高度浪费，这就是闪贷协议被提出是什么原因。
雷电贷款业务刚开始是由AAVE开发的，主要针对开发者具备肯定的技术基础。截至现在，闪电贷业务规模已达数十亿元，这一革新成功地将AAVE推向了老品牌项目大院的前沿。
因为瞬时资金量巨大，套利者一般借助资金优势进行市场套利买卖。套利本身在金融市场上无处不在，而闪贷扩大了套利者的资金规模，且买卖具备回退的特征，使得套利者不需要担忧本金的风险，由于本金本身是没有风险的。
然而，因为现在市场上存在套利机器人和抢先买卖，闪贷的价值大幅降低。套利机器人的存在使得市场的买卖缺口变小，提升了市场的买卖深度，从而降低了短期资金对市场的冲击，即通过闪贷套利困难程度加强，收益减少。同时，以太币互联网中没有排队机制，致使抢占买卖的存在。市场上的每一笔买卖都需要矿工在打包后完成买卖。因为ETH区块出货的时差，不只存在闪贷等没有风险贷款方法，而且存在抢先买卖机器人，假如买卖机器人认定买卖中有收益，就会增加GAS FEE，达到抢先买卖的目的，方案提供者的事务方案将被窃取。
先发制人买卖对市场有害而无益。然而，在ETH现在的机制中，除非有高性能的隐私中间件，不然抢占买卖的问题是没办法消除的。但，伴随其他主链的进步，抢先买卖的问题渐渐弱化。Bijing DeFi是整个区块链的定义，而不只依靠ETH链。
保证金买卖与现货杠杆买卖
假如说超额抵押贷款和闪电贷款是DeFi用杠杆的独特方法，那样筹资融券和杠杆买卖则是金融市场用杠杆的最容易方法。在二级市场用杠杆买卖只不过为了扩大风险和收益，而数字虚拟货币市场中的用户群体恰恰是风险偏好最高的用户群体。
筹资融券买卖，即合约买卖量的买卖方法，是市场上较为容易见到的买卖方法。因为其买卖标的与现货市场不在同一个市场，差价合约模式更为健全。合约买卖的方法不是商品的标的物，而是商品表的波动性，也就是说合约买卖本身不会干扰现货市场，由于你买的是标的物在特定时间内涨跌引起的价差；
就筹资融券买卖而言，只须买卖竞价推广账户中的保证金充足，就不会有风险，由于筹资融券买卖的提供者都是交易平台，也就是说交易平台本身就有一手买卖的优先权，这可以使封控平仓的速度极快。DeFi筹资融券买卖模式的主要问题是买卖深度，因为与现货市场完全离别，市场上的买卖对手都是合约用户。因此，市场上非常难有足够的买卖对手。也就是说，要么用无限深度（做市商的买卖对手），要么在买卖量不足时面临买卖速度的牺牲。
与差价合约筹资融券买卖模式相比，现货杠杆买卖模式更为容易和粗糙，但也面临着更大的风险。由于现货杠杆买卖模式不同于合约买卖模式，它需要在市场上交易筹码，而现货模式需要订单簿的存在，所以买卖杠杆的提供者还要交易平台，由于数字虚拟货币市场没信用，杠杆买卖需要通过资本池真的扩大资金规模。假如他们没对资金的控制权，他们将面临资金带来的绝对风险，同时也面临买卖标的物带来的流动性不足的风险（借助杠杆资金接管要约）。
在目前市场中，存在一种自动杠杆跟随买卖模式，即买卖员成为方案提供者，通过提供保证金提升杠杆率，然后通过智能合约进行买卖。用户有权管理订单，但无权控制资金。这就是说，它不只减轻了差价合约与做市商博弈的风险，同时也减少了现货杠杆的资金风险；与AAVE开发flash loan的初衷一样，很多DeFi项目目前都致力于解决资金效率问题；
其次，在目前市场中，贷款商品与去中心化交易网站之间的业务互动是独立的、去中心化的。用户第一需要将部分资金进行质押，更换另一批资金，然后再进行DEX买卖。这种设计违背知识，是对认捐资金价值的很大浪费。长期以来，贷款平台的资金借助率也极低，最后的结果是资金池的利率会愈加低。除此之外，从放贷到买卖套利的整个过程也很漫长和复杂。当这个过程完全完成时，用户操作的机会窗口可能早就关闭了。
结尾：在极端的市场条件下，杠杆会致使流动性枯竭，也会致使市场陷入绝境（特别是ETH拥挤的时候）。
但杠杆仍然是市场的必要工具。市场需要历程无数泡沫和泡沫的循环，杠杆是吹出泡沫的最好工具之一。假如要判断市场是不是在干涉范围内，杠杆率也是一个尤为重要的参考指标。
