横盘下的比特币现状
尽管比特币已经连续一个月横盘，但是看涨情绪并没有因此受到影响。
虽然在这段时间，山寨币抢占了风头，大有开创“山寨币牛市”单边行情的趋势，带动了币圈新的投资热情，在一定程度上弥补了比特币横盘带来的低迷状态。在股市表现良好的情况下，加密货币没有因此出现市场萎缩，山寨币居功至伟。
虽然比特币波动较小，但是总体表现并不差：
首先，从价格来说，比特币虽然长时间横盘，但是并没有出现较大下跌，且价格基本稳定在9000美元以上，这次价格相对于比特币的整体发展表现来看，是处于中高档价格，因此横盘下的比特币，仍然处于较好价位支撑面；
其次，围绕比特币的利好仍然不断演绎，比特币行情没有波澜，不代表故事没有波澜，从支付场景不断扩大，到推特被黑索要比特币，再到各国对比特币政策性利好，甚至区块链应用越来越热，比特币的共识不断加强的同时，功能价值的体现也越来越多，圈外对比特币的认识个关注呈现指数级增长，比特币的故事从来没有间断。
目前，比特币已经具备稳定的发展趋势！
从加密货币的整体发展现状来看，2020年都在演绎“结构性牛市”趋势，这场趋势从比特币开始，逐渐延生到山寨币，并且带动了区块链金融生态的繁荣。
从去年区块链政策性利好开始，到今年初美伊冲突下比特币暴涨，再加上减半加持，便开启了比特币单一小牛市行情，价格多次冲破万元大关，虽然有312暴跌，但不但没有影响比特币的整体发展，还用低起点的高倍涨幅放大了盈利效应，从而带动圈外投资者对比特币关注，赢得比特币出现了大规模向外发展的契机。
在比特币整体发展形势稳定向前的前提下，区块链技术性利好等多重因素作用下，山寨币也抓住比特币横盘的机会开启暴涨模式，多个山寨币轮流冲击高倍涨幅，并且形成轮动，创造了“山寨币牛市”景象。
而山寨币崛起的背后，则是以以太坊为基础的区块链技术带动下的应用生态成长的表现，以Defi为代表的区块链金融生态开始崛起，区块链技术的应用价值开始更加直接地体现，从而带动了整个区块链行业的良好发展局面。
从比特币“牛市”，到山寨币“牛市”，再到生态“牛市”，加密领域的单边牛市结构清晰地呈现，这实际上代表了加密货币的整体发展现状。
那么，在“结构性牛市”之后是否会出现“牛市综合效应”，进而带动真正牛市的到来？
比特币可能成为地球底层货币
虽然结构性牛市的出现，表明了加密货币整体行情的利好，然而，真正牛市的到来需要更多有价值的指标，才能完成真正有底气的价值支撑，来启动牛市行情。
无论是比特币还是山寨币和生态发展，都还差一点终结性的价值利好。
比特币虽然有支付扩大的落地应用，但是新的功能性价值并没有建立，之前对标黄金的稳定资产在经历了312等事件后，显得很脆弱，与股市之间的联动，又表现了趋向传统金融市场的不稳定性；山寨币更多的投机结果，高倍涨幅背后没有太大的应用场景支撑，甚至暴涨后暴跌，发展成割韭菜模式；以太坊2.0迟迟不能上线，Defi生态对山寨币具有依赖性，更加缺乏真正的底层支撑面。
以上种种，为牛市到来设置了最大的障碍。因此，牛市是否到来，还需要寻找更多真正实际的价值支撑。
比特币作为风向标，其功能性价值发展，对于牛市是否到来至关重要。
最近，比特币出现的一些新的功能性价值，其中最引人注目的当属：地球底层货币这一概念。
数字资产交易平台Shapeshift的创始人兼首席执行官Erik Voorhees发推称，货币的特性被广泛引用：持久性、便携性、可分割性、统一性、稀缺性和可验证性。比特币出现了，并增加了以前货币未曾拥有过的新属性：不变性。有了这个，它很有可能成为地球的底层货币。
在经历了“避险资产”，数字黄金的风口之后，比特币再次迎来新的功能性发展指标。
“地球的底层货币”这一概念，包含了非常丰富的内涵，既又比特币特有属性特征的概括，又有实力应用场景的拓展，从比特币特点来看：
首先具有不变性，包括比特币通过代码方式固定的发行机制，2100万枚恒定的总量，都将成为比特币“不变性”的基础。
其次具有全球化和去中心化，比特币采用的是分布式账本存储，没有中心化机构来驱动，通过用户来组成网络，采用节点验证的方式来完成交易，去中心化是比特币安全与自由的保证 ；而且比特币没有地域限制，全球任何地方，只要有网络都可以挖掘、购买、出售或收取比特币。
因此，比特币的这些特点，在现有货币的基础上，已经有了更多深入的扩展，使其具备了全球底层货币的基础。
但是，这一概念需要比特币具备全球性的广泛共识，也需要比特币具备更加广泛的应用场景和需求。
目前的比特币虽然逐步奠定了比特币好的发展基础，但是离全民共识和应用场景，还是很长的路要走。
不过，“全球底层货币”的定位，或许能够给比特币带来更加明确的发展方向，带领比特币沿着正确的道路前进。
牛市特征再现
全球底层货币给比特币带来了更加广泛的想象空间，也为比特币指明了方向。
在比特币横盘的这段时间，实际上也是一个价值重新定位和聚焦的盘整期，这对比特币的长期发展是非常重要的，只有不断深入调整，才能发展出更加有效的价值和技术的双重利好。
实际上，在经历了近一月的盘整后，最近也出现了更多关于比特币的利好。
比如，近期BlockFi首席执行官Zac Prince发推称：“通常，在新的资产类别中，你会有这样的问题——‘在经济衰退中，它将如何表现’。BTC在这个难以置信的动荡时期生存了下来并保持繁荣，没有政府的支持，这令人印象深刻。
比特币通过事实向人们证明自己强大的生命力的同时，也不断凸显价值功能。
就像Abra首席执行官表示那样：比特币是一种可与黄金相匹敌的价值储存手段，随着时间的推移，它将越来越不受传统投资市场的影响。
这些言论既是比特币价值发展的结果，又成为比特币持续利好的基础。
随着传统金融不稳定因素的出现，传统投资受到巨大考验，DTAP Capital and Gold Bullion International联合创始人Dan Tapiero预计美元将会下跌。
他指出，美联储可能有意取消CPI 2%的上限，因为通胀率居高不下，债务负担沉重。他分享的图表显示全球通胀率之间的相关性，表明美元兑欧元将大幅贬值。Tapiero表示，股票、黄金和比特币将从这一趋势中受益。
在经历大约一个月的疲软之后，来自传统金融领域的表现，必然会成为比特币行情波动的最大的导火线，而BTC在新冠肺炎危机打击后强劲反弹，表现超过黄金等资产的现实，也显示了危机期间比特币展示了很强的韧性。
比特币的这种韧性和自我调节能力，将成为比特币突破现有发展桎梏的重要力量。
从行情发展角度来看，比特币也出现了新的情况。
有分析师指出，由于当前BTC现货市场价格与灰度BTC信托价格之间呈现出低溢价，这个信号或表明牛市趋势即将到来。根据分析师的说法，两个市场之间的溢价已达到5％，这表明比特币市场可能已经触底。
因此，最近对比特币牛市启动的预言很多，分析师TraderXO认为，比特币在未来几年或结束再积累期，上涨至20万美元。
支撑这一观点的主要原因是，比特币一直处于大规模、多年的再积累期，始于2017年，当时比特币达到2万美元，市场结束了大规模牛市。尽管分析师的情绪乐观，但再积累期可能会继续。
然而，比特币的上涨或许会首先从下跌开始，TraderXO表示，在未来几周内，比特币可能会向5000美元移动，然后才会增长并开始新的牛市。
从政策上来说，比特币也迎来更加宽松的发现环境，这为比特币行情的突破也至关重要。
据福布斯7月20日消息，灰度及区块链风险投资公司DCG创始人Barry Silbert表示，美国禁止比特币的灾难性风险已经成为了过去，当前对美国加密监管形势的改善，或者维持当前态势保持不变持“谨慎乐观”态度。他称，政策制定者和监管机构对比特币有足够的支持，他们认为比特币有权存在，不能完全禁止。
看来，加密货币的牛市酝酿正在步步加深，或许很快我们就能够看到牛市的模样。
