数字货币的价格波动并没挫伤大家对DeFi的热情。尽管DeFi是去中心化世界中的一朵鲜花，但所有都有风险，DeFi也不例外。
那样，假如大家想对冲DeFi的风险，大家如何做？
近期的指标表明，期权可以被视为一种对冲工具。
以下是从DeFi的角度来认识整个市场状况，并在此基础上提出解决其问题的办法。这篇文章比较容易理解。
介绍
在加密市场衰落期间，DeFi用户发现自己就像沸水中的小龙虾。伴随抵押资产价格的急剧下跌，def矿业企业的资金正处于清算的边缘，而他们中的大部分人甚至没意识到这一点。
假如出现理论上的抛售浪潮，你和我或许会看到DeFi资产的大规模清算。这将是DeFi新用户关于该资产类别有关风险的第一个要紧教训。
Defi用户
假如抵押资产的价格下跌，将使很多资本面临清算风险，从而为2022年3月的价格波动创造条件。这类条件对持仓并不理想——那些不在市场上积极买卖的人。这为买卖者创造了好的机会。
然而，现实是，大部分加密买卖员还没筹备好认识到这一市场趋势。DeFi资产的独特之处在于，几乎所有买卖都是在交易平台以外进行的。没订单簿，也没多头和空头头寸的收盘比率。刚刚开发了一种更准确的市场调整预警工具。虽然这类进步是很新的，但第一批应用这类办法和技术的贸易商将可以获得最大的利益。
让大家试着从DeFi的角度来理解市场状况，这对基本加密货币的价格行为意味着什么，与买卖者怎么样从这类原因的组合中获利。
筹备好
在过去30天内，474000 以太币和9071 比特币已转移至DeFi。这可以在下面的DeFi脉冲图中更了解地看到。
第一张图表显示，德尔福锁定的ETH数目已从935万增加到近990万。
第二张图表显示了DeFi合同中锁定的比特币数目。趋势是一样的。在研究的最后30天，这一数字从180000BTC增加到192000BTC。
这是短期内的显著增长。说到DeFi，要紧的是，当涉及到嫁接收入时，大部分资产都被锁定在智能合约中，以便用户可以用它们进行借贷。这允许借款人产生高于贷款利率的回报率，或通过杠杆资本买卖达成相同的回报率。
多亏了抵押品，这是可能的。因此，只须冻结资金的价值超越贷款金额，所有都是好的。一般，冻结抵押品的起始本钱为贷款金额的200%或更多。换句话说，抵押资产的价值是贷款金额的两倍。
换句话说，这是对DeFi用户用其锁定的加密货币的风险的度量。因为冻结资产的价值，比如，因为以太币价格下跌时冻结资产的价值，已发放贷款的抵押率也将降低。这就是我上面提到的所有发挥用途的地方，状况开始发生有趣的变化。
为了了解起见，让大家举一个例子：假如用户以402USD的价格存入10 以太币，当抵押利率为200%时，他可以获得2022USD的抵押品。
然而，当以太币的价格从402USD降至300USD时，抵押品价值与贷款金额的比率不再是200%，而是149%。当该比率降至约113%（抵押品本钱约为2275USD）时，DeFi合同中包括的10 以太币可以清算。
依据这个数学计算，当价格降低到227USD时，就会发生这样的情况。这意味着，粗略地说，假如以太币的价格达到227USD，那样超越250万以太币将在市场上买卖。这里的主要内容是理解所描述的机制是怎么样工作的。
（敲黑板）记住以下几个方面非常重要：
比如，去年9月，黄金价格在短短几天内从490USD跌至310USD。清算不会从227USD开始。在这个水平上，大家将看到DeFi合同中锁定的资金的主要部分。事实上，在490USD的峰值附近锁定了200%抵押品的资产并未遭到9月份下跌的影响。以太币的价格约为280USD。
然而，大家已经看到了这一波清算浪潮的开始。
看看9月5日的几页清算记录，当时价格达到了去年的最低点。
因此，这只不过对价格下跌可能发生的状况的一瞥。在280USD以下的价格水平上，伴随DeFi合约在公开市场上的清算，买卖者应该预计市场上会出现很多的强制抛售。
虽然没必要在mkr智能合约中精确锁定大部分代币，但在大部分状况下，这类代币中的大部分都被锁定在那里。比如，“是”是今年最火爆的存储库之一。金融。它是mkr上10个最大的游泳池之一。这样的情况的重要是大部分用户没意识到这种风险。
这就是为何强迫销售是一个真的的风险，并奠定了根本价格波动的基础。
我该如何解决？
加密圈的模式正在改变。天天都有新的DeFi商品进入市场，吸引了一波前硬币持有者。本质上，这类商品创造了一个市场，用户不再只用现货杠杆，而是用我们的资产。
这意味着市场本身正在历程转，更多的加密货币正在被借助。你可能了解，也会不了解，杠杆率越高，波动性越大。
大家可以把她比作汽车的发动机。伴随功率的增加和其他改进，它将使汽车从a点更快地到达B点，但同时，速度越高，风险越高。在高速行驶时，即便是道路上的小颠簸或湿沥青也会致使致命事故。在市场上也是这样：假如市场工具每改变一USD以太币或比特币价格就能产生更多收益，那样发生紧急事故的风险就会增加。
价格下跌的一天不再只不过糟糕的一天。这可能意味着几乎完全的资本损失。这就是为何记住安全手段非常重要是什么原因。
那样，在这种不断变化的形势下，买卖者怎么样预测并维持领先呢？或者怎么样在通过DeFi提升盈利能力的同时提升基金的安全性？
扩展你的工具箱
大部分买卖员习惯的指标将不再像以前那样靠谱。DeFi平台上的买卖量日益增加。清算水平、杠杆头寸、收益和损失不再局限于最大的中心化交易平台。
这也意味着数字货币从交易平台的流入和流出不再提供对资产价格的整体买入或卖出重压。因此，买卖者需要用工具来处置去中心化交易平台的买卖量、各种资产的盈利能力、DeFi智能合约的清算率，甚至互联网内存池的状况。后一个原因是独特的，由于未确认买卖数目的增加或互联网拥塞可能致使更大的价格波动。
衍生工具的用法
波动性的增加带来了新的机会。这是每一个买卖者的梦想。当价格波动愈加频繁和剧烈时，将创造更多的获利机会。其次，价格波动性的增加意味着失去头寸的可能性增加，即便是正确的进入。这是一次很不愉快的历程。
这就是为何很多买卖者开始用期权。它们允许买卖员借助这种波动性，确保它们不会被适当的未平仓头寸消除。这是增加买卖成功机会的容易办法。
然而，期权不只对买卖者有用。加密投资者探索DEFI的可能性也应该考虑用期权来对冲风险。
比如，假如一个新项目承诺以太币的回报率超越200%，用户可以通过购买看跌期权来“确保”他们的资本免受损失。这将使他可以补偿抵押品清算过程中可能出现的损失。当然，这或许会减少几个百分点的盈利能力，但它允许DEFI矿业公司探索更高风险的项目，并在不牺牲安全的状况下向DEFI公司分配更多资金。
例子：
假如DeFi用户觉得，当以402USD的价格供应100 以太币和200%抵押品时，他或许会损失13%的资本，他可以购买适合数目的看跌期权。假如以太币的价格达到300USD左右的清算水平，他将在402USD的价格下购买每一份合同至少获得102USD的价值。如此，他可以为每一份期权购买约0.33 以太币。
因为低（隐含）波动性，两个月后近值看跌期权的价值约为0.1 以太币。这意味着每份熊市合约的价值为0.23 以太币。
用户有在100 以太币资本中损失13 以太币的风险，可以对冲这一损失。假如他以每份合约0.1 以太币的溢价购买以太币看跌合约，价格从402USD降至302USD，那样他的看跌合约价值每份合约0.23 以太币。对于价值5 以太币的合同，这等于50份合同，或11.5 以太币的潜在收益，几乎涵盖了清算DeFi抵押品的损失。
这个小场景说明了DeFi中风险管理的重要程度，并提供了怎么样对冲DeFi风险的示例。
这一点的重要程度如何估计都不为过。期权可以非常不错地对冲DeFi挖矿的风险。
